Conquiste del Lavoro

Sono titoli di credito a medio-lungo termine emessi dal Tesoro con scadenze pari a 5,7 e 10 anni. Alla scadenza l'investitore riceve una somma di denaro pari al valore nominale dei titoli posseduti. In altre parole, l'incasso a scadenza è noto al momento dell'acquisto dei titoli; essi danno anche il diritto al pagamento di interessi (cedole) di ammontare variabile (perciò il titolo è detto a tasso cedolare variabile) incassati semestralmente.
L'investimento avviene acquistando il titoli (tramite intermediari autorizzati: banche, SIM, uffici postali) all'emissione oppure in un istante intermedio tra l'emissione e la scadenza.
L'ammontare variabile di ciascuna cedola viene determinato come prodotto tra il valore nominale del titolo ed un tasso cedolare ottenuto sommando il rendimento dei BoT a 6 mesi dell'ultima asta di emissione effettuata più una maggiorazione dello 0,3-1% (detto spread). Poiché il rendimento dei BoT a 6 mesi è variabile, il tasso cedolare dei BTp è variabile (si tratta quindi di un tasso indicizzato). Il meccanismo di indicizzazione consiste quindi nel collegare la cedola dei Cct al rendimento dei BoT a 6 mesi. I CcT sono nati dall'esigenza di fornire al mercato titoli di Stato le cui cedole e valore di rimborso siano protetti dalla perdita di potere di acquisto della moneta. L'emissione è una fase in cui il titolo inizia la sua vita, nel senso che il titolo passa dalle mani dello Stato (emittente all'investitore (sottoscrittore) tramite il suo intermediario (acquisto nel mercato primario). L'emissione avviene tramite asta a cui partecipano gli intermediari autorizzati, ed il prezzo che si determina in questa asta viene detto prezzo di emissione.
L'acquisto (o la vendita) di un CcT in un istante intermedio della sua vita , invece, avviene su un mercato telematico delle obbligazioni e dei titoli di Stato(detto Mot, il quale si configura come mercato secondario). Su tale mercato si trovano quindi titoli aventi una certa vita residua, ad un prezzo corrente di mercato (quotazione) che quasi sicuramente sarà diverso da quello di emissione.