Conquiste del Lavoro

Sono dei titoli di credito a medio-lungo termine emessi da società per azioni (S.p.A), società in accomandita per azioni (S.A.P.A) e banche con durate fissate dall'emittente (mediamente tra i 5 ed i 25 anni). Si tratta di prestiti concessi dall'investitore ad una società emittente. Alla scadenza l'investitore riceve una somma di denaro pari al valore di rimborso dei titoli posseduti. Tale valore di rimborso normalmente è fissato all'emissione; tuttavia esistono titoli obbligazionari con valore di rimborso indicizzato, cioè che dipende da qualche indice il cui valore è noto solo alla scadenza.
Questi titoli, generalmente, danno diritto al pagamento di interessi (cedole), che possono essere predeterminati in misura fissa oppure variabili, incassati annualmente o semestralmente. Esistono anche titoli obbligazionari che non danno diritto ad interessi ma solo al rimborso alla scadenza, detti zero coupon bond. L'investimento avviene acquistando il titolo o all'emissione oppure in un istante intermedio tra l'emissione e la scadenza.
L'emissione è una fase in cui il titolo inizia la sua vita, nel senso che passa dalle mani della società (emittente) all'investitore (sottoscrittore) tramite il suo intermediario (acquisto nel mercato primario). Il titolo può essere emesso:
alla pari, quando il prezzo di emissione è uguale al valore nominale;
sotto la pari, quando il prezzo di emissione è inferiore al valore nominale;
sopra la pari, quando il prezzo di emissione è superiore al valore nominale.
L'acquisto o la vendita di un titolo obbligazionario in un istante intermedio della sua vita, invece, avviene su un mercato telematico delle obbligazioni e dei titoli di Stato (detto Mot, il quale si configura come un mercato secondario). Su tale mercato si trovano quindi titoli aventi una certa vita residua, ad un prezzo corrente di mercato (quotazione) che dipende dalla dinamica del mercato.